Trading Strategier Rente

Nybegynnerens guide til fast renteinntekter Del 1 - Rentemarkeds grunnleggende struktur. Part 1 - Rentemarkedets grunnleggende struktur Selv om rentemarkedet er mer enn dobbelt så stort som aksjemarkedet, er det generelt følges tettere av media og er mindre godt forstått av den generelle investerende publikum. Denne åpningsdelen av Beginners s Guide vil undersøke noen av måtene som rentesatsene er forskjellig fra aksjer, hvem de største aktørene er i rentemarkedet og hvilke fordeler og ulemper enkeltpersoner står overfor når de handler med fast rente. Hvor fast inntekt er forskjellig fra aksjer Det er mange kontraster mellom rentemarkedet og aksjemarkedet, men når det gjelder handel, er det to forskjeller som er av avgjørende betydning. Den første forskjell å vurdere er det rene antallet verdipapirer som er tilgjengelige i rentemarkedet. Mens noen som er interessert i å investere i aksjene i General Electric GE, har bare en se Fornuftig å vurdere, ville den samme personen ha tusenvis av verdipapirer å velge mellom hvis han eller hun ønsket å investere i GE-obligasjonene. På samme måte har investorer på Treasury-markedet hundrevis av tilbud tilgjengelig. Det positive aspektet ved å ha så mange forskjellige problemer til velg fra er at investorer vanligvis kan finne en sikkerhet som nærmer seg deres behov. På den andre siden er investorene nødt til å ha en prosess for å bestemme nøyaktig hva deres investeringsbehov er, og deretter vise fastinntektsuniverset for sikkerheten som nærmest samsvarer med disse behovene. Den andre store forskjellen mellom renteinntekter og aksjer er innenfor prisgennemsiktighet Aksjekursene er offentlig kjent, og endringer overføres umiddelbart til alle markedsdeltakere. Derfor kan en investor i aksjemarkedet være rimelig sikkert at han eller hun får en rettferdig markedspris på tidspunktet for hans eller hennes kjøp selvfølgelig rettferdig markedspris og egenkapital kan og gjør ofte Avviker sterkt På den annen side, i obligasjonsmarkedet utføres handler dealer-to-dealer eller dealer-to-investor Dette betyr at det ikke er noen sentral rekord av alle transaksjonspriser på obligasjonsmarkedet. Dessuten er det store volumet av utestående problemer betyr at enkelte obligasjoner kanskje ikke handler for dager, uker eller måneder på en gang. Disse forholdene kan gi investorer usikkerhet om hva en rettferdig pris for en bestemt obligasjon virkelig er. Heldigvis er det trinn investorer kan ta for å forsikre seg om at de er får minst et rimelig rettferdig gjennomføringsnivå Vi vil se nærmere på disse trinnene senere i denne veiledningen. Hvem er de største aktørene på rentemarkedet En annen forskjell mellom rentemarkedet og aksjemarkedet er betydningen av institusjonelle investorer Selv om det er de store institusjonene som flytter priser og dominerer handel i begge markeder, er private investorer generelt langt mer aktive i aksjemarkedet enn de er i rentemarkedet på grunn av Dette gjør at investorer som utfører små aksjehandler generelt ikke har en straff i forhold til de som handler større størrelser. Dette er ikke sant i rentemarkedet. Fordi institusjonene så grundig dominerer rentemarkedet, er gjennomsnittlig handelsstørrelse ganske stor en Round-mye handel med renteinntekter er ofte millioner av obligasjoner verdt Investorer som kjøper oddetall, eller beløp mindre enn 1 million, kan finne seg å betale en straff i forhold til prisen de ville motta for en større posisjon, fordi renteavkastning har historisk vært lavere enn egenkapitalavkastningen, en tilsynelatende mindre prisavvik når kjøp eller salg faktisk kan avvikle koster en investor en betydelig del av hans eller hennes fremtidige avkastning over tid. Flere individuelle investorer har De foregående avsnitt har diskutert noen av utfordringene enkeltpersoner kan stå overfor når man investerer i rentemarkedet. Det er imidlertid flere fordeler at mindre investorer kan ha Th Den første fordelen er at langsiktige investorer ikke trenger å ta hensyn til de daglige markedsbevegelsene. Denne friheten tillater individuelle investorer å oppsøke attraktive langsiktige muligheter uten å bekymre seg for kortsiktige markedssvingninger som kan oppstå. En annen fordel at enkeltpersoner kan ha, at de kan vurdere et bredere spekter av problemer enn mange institusjoner. Institusjonelle investorer har ofte ekstremt stive investeringspolitikk som dikterer hvilke problemer de kan og ikke kan kjøpe. Ved å være litt mer fleksible kan en person søke verdi i obligasjonsmarkedet hvor det enn skjer . En endelig fordel som enkelte investorer har, er at de kan velge å ikke handle når verdsettelser ikke er attraktive. En obligasjonsfondsstyrer eller annen institusjonell investor har vanligvis ikke mulighet til å kjøpe obligasjoner billig eller dyrt, investor må kjøpe obligasjoner som nye penger strømmer inn eller som gamle obligasjoner modnes En person kan velge å tildele mer penger til aksjemarkedet rket eller et pengemarkedsfond, i motsetning til å kjøpe obligasjoner dersom han eller hun finner at verdsettelser ikke er attraktive. Tilsvarende, når prisene ser rimelig ut, kan enkeltpersoner velge å kjøpe flere obligasjoner for sine porteføljer. Denne fleksibiliteten eksisterer ikke for de fleste institusjonelle investorer, og er en betydelig fordel for den enkelte. Utvidet inntektsanalyse Yield Curve Construction, Trading Strategies og Risk Analysis. Fixed-Income Analysis Yield Curve Construction, Trading Strategies og Risk Analysis. Denne fem-modulen, utøver-orientert Kurset fokuserer på å forstå hvordan avkastningskurven påvirker porteføljestrategier og risikostyring. Kurset inkluderer interaktive øvelser for å bidra til å lære og tolke fremtidige og underforståtte spotrenter, varighet og konveksitet og bruk av opsjonsjusterte spreads i ulike typer verdipapirer. En interaktiv online versjon av dette kurset er tilgjengelig for kjøp. Bernd Hanke, CFA, jobber for øyeblikket som konsulent i investeringsmannen forvaltningsfelt Inntil 2009 var han en eiendomsforvalter hos GSA Capital Partners LLP, et Londonsbasert hedgefond, mens han undersøkte kvantitativ egenkapital og porteføljestyring i en markedsnøytral kontekst. Før han var på GSA Capital, fungerte Dr. Hanke som en visepresident i kvantitative investeringsstrategier ved Goldman Sachs Asset Management i New York City, der han fokuserte på kvantitativ egenkapitalavkastning og risikomodellering som ble brukt til å styre langvarige fond, samt markedsneutrale hedgefond. Han tok sin PhD i finans fra London Business School, konsentrere seg om empirisk eiendomsprising og likviditetspåvirkningen på eiendomspriser Dr Hanke ble CFA-charterholder i 2003.Gregory G Seals, CFA, er direktør for fast inntekt og atferdsfinansiering ved CFA Institute i Charlottesville, Virginia, hvor han utvikler pedagogisk innhold, programmering, konferanser og publikasjoner relatert til rentekostnader og atferdsfinansiering for charterholdere. Før han begynte på CFA Institutt i mai 2008 tilbrakte Seals 14 år hos Smith Breeden Associates, senest i stillingen som senior porteføljeforvalter og rektor for firmaet. Han klarte institusjonelle kjernemessige renteporteføljer og spesialiserte seg på investeringsgjeldsforpliktelser. Seals har også handlet og administrerte porteføljer av pantelånedepapirer Forut for sin økonomistyring karriere, lærte Mr Seals innledende finans kurs på California State University og St Joseph s College i Indiana Mr Seals har en BS i økonomi og en MBA fra California State University. Users som leser Denne artikkelen leser også. Vilkår og betingelser. Opplysningene i denne delen av BlackRocks nettside er kun ment for bruk av institusjonelle investorer i USA. Det er ikke beregnet for bruk av ikke-U-enheter eller for private investorer. Institutional Investor ville Inkludert Pensjonsfond, Investeringsselskaper registrert i henhold til investeringsselskapsloven fra 1940, finansielle mellommenn, konsulenter, e Ndowments Foundations og Investment Advisers registrert under Investment Advisors Act fra 1940. Ved å klikke på Enter Site, bekrefter du eksplisitt at du har sjekket og bekreftet at du har tilgang til dette nettstedet fra USA for å skaffe informasjon som en institusjonell investor som definert ovenfor , og aksepter vilkårene og personvernreglene. BRUK DE VILKÅRENE VILKÅR VED VURDERIGT FØR DU BRUKER TJENESTENE SOM ER BESKYTTET HER, VED ATT DU BRUKER WEBBPLATSEN PÅ WEBBPLATSEN, MERKER DU AT DU HAR LESDET DE VILKÅRENE OG BEGRENSNINGENE OG DU GODTGJØRER Å BUNDES AV HVIS DU IKKE GODTGJØRER ALLE VILKÅRENE OG BETINGELSENE I DENNE AFTALEN, ER DER IKKE EN MAKTIG BRUKER AV TJENESTE TJENESTER, OG DU SKAL IKKE BRUKE DETTE WEBBPLATSEN. BLACKROCK RESERVERER RETTEN TIL Å BYGGE, MODIFISERE, TILFØRE ELLER FJERNE DELENE AV DISSE VILKÅRENE PÅ NOGEN TID FOR NOGEN RETTIGHET SOM DU FORSLAGER AT DU GENNEMGÅR DERES VILKÅR PERIODISKT FOR ÆNDRINGER, SÅDANNE ÆNDRINGER SKAL VÆRE EFFEKTIVT Umiddelbart UANSETT ATT DU ERKLÆRT ATT DU VIL VED VILKÅR VED WEBBPLATSEN NÅR VI HAR BEGRENSET ENDRE VILKÅR TIL DE VILKÅRENE, ER DU ENIGE OM DE VILKÅRTE VILKÅRENE. IKKE INNEHOLDT PÅ DETTE HJEMMELPET SKAL VÆRE SKATT, REGNSKAP, FORSKRIFTER, LOVGIVNING, FORSIKRING ELLER INVESTERINGSSKJEMA. Hverken informasjonen eller enhver mening som finnes på denne nettsiden utgjør en forespørsel eller tilbud fra BlackRock, Inc. BlackRock eller dets tilknyttede selskaper for å kjøpe eller selge verdipapirer, futures, opsjoner eller andre finansielle instrumenter, og heller ikke slik sikkerhet skal tilbys eller selges til enhver person i noen jurisdiksjon hvor et slikt tilbud, oppfordring, kjøp eller salg vil være ulovlig i henhold til verdipapirloven for slik jurisdiksjon. Beslutninger basert på informasjon på denne nettsiden er alene ansvarlig for den besøkende. I bytte for å bruke dette nettstedet godtar den besøkende å holde og holde BlackRock, dets offiserer, styremedlemmer, ansatte, tilknyttede selskaper, agenter, lisensgivere og leverandører ufarlig mot alle krav, losse s, ansvar, kostnader og utgifter inkludert, men ikke begrenset til, advokatavgifter som oppstår som følge av bruken av denne nettsiden, fra brudd på disse vilkårene eller fra eventuelle avgjørelser som besøkende gjør basert på slik informasjon. Investeringene og strategiene som diskuteres på nettstedet, kan ikke er egnet for alle investorer og er ikke forpliktelser til BlackRock eller dets tilknyttede selskaper eller garantert av BlackRock eller dets tilknyttede selskaper BlackRock gir ingen uttrykk for at innholdet er egnet for bruk på alle steder, eller at transaksjonene, verdipapirene, produktene, instrumentene eller tjenestene diskutert på dette nettstedet er tilgjengelig eller egnet for salg eller bruk i alle jurisdiksjoner eller land, eller av alle investorer eller motparter. Ved å gjøre tilgjengelig informasjon på nettstedet, representerer BlackRock ikke at noen investeringskøretøy er tilgjengelig eller egnet for en bestemt bruker. Alle personer og enheter som har tilgang til nettstedet, gjør det på eget initiativ og er ansvarlige for at appen overholdes lisensielle lokale lover og forskrifter. Alle investeringer innebærer risiko og kan miste verdier Verdien av investeringen kan gå ned avhengig av markedsforhold. Rentekapitalinvesteringer er utsatt for risiko, inkludert rente-, kreditt-, markeds - og utstederrisiko. Valutakursene kan føre til at verdien av en investering for å gå opp eller ned Alternative strategier innebærer høyere risiko enn tradisjonelle investeringer, kan ikke være skatteeffektive og har høyere avgifter enn tradisjonelle investeringer, de kan også være høyt utnyttede og engasjere seg i spekulative investeringsteknikker som kan forstørre potensialet for investering tap eller gevinst før du kjøper aksjer av enhver investeringsfond ved kjøp eller utveksling, er det din ansvar å lese fondets prospekt eller tilbudsmaterialer. dette nettstedet er kun til orientering og er ikke ment å bli benyttet som en prognose, forskning eller investeringsrådgivning Informasjonen på denne nettsiden utgjør ikke en anbefaling, tilbud eller solicitat ion for å kjøpe eller selge verdipapirer eller å vedta noen investeringsstrategi Selv om dette materialet er basert på informasjon som BlackRock anser pålitelig og bestreber seg på å holde seg oppdatert, garanterer BlackRock ikke at dette materialet er nøyaktig, nåværende eller fullstendig, og det bør ikke stole på som sådan Eventuelle meninger uttrykt på denne nettsiden kan endres etter hvert som etterfølgende forhold varierer. Tidligere resultater er ingen garanti for fremtidige resultater. Opplysningene og tjenestene som tilbys på dette nettstedet, er gitt som og uten garantier av noe slag, enten uttrykt eller underforstått. Omfang tillatt i henhold til gjeldende lov, fraskriver BlackRock alle garantier, inkludert, men ikke begrenset til, noen garanti for ikke-brudd på tredjeparts rettigheter og eventuelle underforståtte garantier for salgbarhet og egnethet for et bestemt formål BlackRock garanterer ikke, enten uttrykkelig eller implisitt, nøyaktigheten eller fullstendigheten til informasjonen, teksten, grafikken, koblingene eller andre elementer som finnes på denne s nettsted og garanterer ikke at funksjonene på denne nettsiden vil være uavbrutt eller feilfri, at feilene vil bli rettet, eller at Nettstedet vil være fri for virus eller andre skadelige komponenter. BlackRock frasier seg ethvert ansvar for feil og utelatelser i materialene på denne nettsiden og for bruk eller tolkning av andre opplysninger på nettstedet. Fond og rådgiveropplysninger. Investeringer i BlackRock-produkt eller kundekonto er ikke bankinnskudd og er ikke forsikret eller garantert av BlackRock eller Federal Deposit Insurance Korporasjon, et annet regjeringsorgan eller en bank Selv om et pengemarkedsfond søker å bevare verdien av investeringen til 1 00 per aksje, er det mulig å tape penger ved å investere i fondet. Vær nøye med å vurdere fondets investeringsmål, risiko, kostnader og utgifter før du investerer For denne og annen informasjon, ring eller skriv til BlackRock for et gratis prospekt eller se en online Les det c før du investerer eller sender penger. BlackRock Institutional Trust Company, NA BTC. BTC, en nasjonal bankforening som opererer som et aksjeselskap med begrenset formål, tilbyr fidusiære og tillitstjenester, inkludert visse kommende investeringsalternativer utformet for å hjelpe bestemte typer kvalifiserte institusjonelle investorer BTC er et heleid datterselskap av BlackRock, Inc. BTCs primære regulator er Kontorets Kontorstoler, Byrået av US Treasury Department som regulerer amerikanske nasjonale banker. Investeringer i en BTC-styrt kommende kjøretøy eller klientkonto er ikke bankinnskudd, er ikke forsikret eller garantert av Federal Deposit Insurance Corporation, andre myndigheter eller noen bank, og er ikke garantert av BTC, BlackRock eller noen av deres tilknyttede selskaper. Vær nøye med å vurdere et investeringsmål, risikoer, kostnader og Utgifter før investeringen Selv om et kortsiktig investeringsfond søker å opprettholde en verdi på 1 00, er det mulig ble å miste penger ved å investere i et slikt fond. Kommuniserte investeringsvogner vedlikeholdt av BTC er kun tilgjengelige for visse kvalifiserte institusjonelle investorer og tilbys ikke til det offentlige, prospekter er ikke påkrevd og prisene er ikke tilgjengelige i lokale publikasjoner. For å få mer informasjon vennligst ta kontakt med din BTC-kontoadministrator. Visse opplysninger gitt via denne nettsiden er blitt arkivert hos Securities and Exchange Commission. SEC slike materialer blir referert til som SEC Materials SEC-materialene og andre offentliggjennelser som finnes på dette nettstedet inneholder fremadrettede uttalelser i betydningen av Lov om rettssaker for privat verdipapir, med hensyn til BlackRocks fremtidige økonomiske eller forretningsmessige resultater, strategier eller forventninger Fremadrettede uttalelser blir vanligvis identifisert av ord eller uttrykk som trend, potensial, mulighet, rørledning, tro, komfortabel, forvent, forutse, nåværende, intensjon, estimat, posisjon, antar, ut se, fortsette, forbli, opprettholde, opprettholde, søke, oppnå og lignende uttrykk, eller fremtidige eller betingede verb som vilje, ville, skulle, kunne, mai eller lignende uttrykk. I tillegg til risikofaktorer som tidligere er beskrevet i SEC Materials og de identifisert andre steder på dette nettstedet, kan følgende faktorer blant annet føre til at de faktiske resultatene avviger vesentlig fra fremadrettede uttalelser eller historisk prestasjon 1 innføring, tilbaketrekking, suksess og timing av forretningsinitiativer og strategier 2 endringer og volatilitet i politiske, økonomiske eller industriforhold, rentemiljøet, valutakursene eller finansmarkedene og kapitalmarkedene, noe som kan føre til endringer i etterspørselen etter produkter eller tjenester eller i verdi av forvaltningskapital 3 den relative og absolutte investeringsresultatet til BlackRocks investeringsprodukter 4 virkningen av økt konkurranse 5 virkningen av fremtidige oppkjøp eller frasalg 6 den ugunstige oppløsningen av rettssaker 7 omfanget og tidspunktet for tilbakekjøp av aksjer 8 virkningen, omfanget og tidspunktet for teknologiske endringer og tilstrekkelighet av immateriell og informasjonssikkerhet 9 virkningen av lovgivningsmessige og regulatoriske tiltak og reformer, inkludert Dodd-Frank Wall Street Reform og lovgivningsmessige, tilsyns - eller håndhevelseshandlinger fra offentlige organer relatert til BlackRock eller PNC Financial Services Group, Inc 10 terroristaktiviteter, internasjonale fiendtligheter og naturkatastrofer, noe som kan påvirke generell økonomi, innenlandsk og lokal finans og kapital markeder, spesifikke bransjer eller BlackRock 11 evnen til å tiltrekke seg og beholde høyt talentfulle fagfolk 12 svingninger i bokført verdi av BlackRocks økonomiske investeringer 13 virkningen av endringer i skattelovgivningen, inkludert inntekts-, lønns - og transaksjonsskatter og beskatning av produkter eller transaksjoner , som kan påvirke verdien proposisjonen til kunder og generelt selskapets skatteposisjon 14 BlackRocks suksess i å opprettholde distribusjonen av sine produkter 15 virkningen av BlackRock valg for å gi støtte til sine produkter fra tid til annen og eventuelle potensielle forpliktelser knyttet til utlån av verdipapirer eller annen godtgjørelse forpliktelser og 16 virkningen av problemer hos andre finansinstitusjoner eller feil eller negativ ytelse av produkter fra andre finansinstitusjoner. BlackRocks siste årsrapport om Form 10-K og BlackRocks påfølgende rapporter arkivert med SEC, tilgjengelig på SECs nettsted på og på denne nettsiden, diskutere disse faktorene mer detaljert og identifisere tilleggsfaktorer som kan påvirke fremtidsrettede uttalelser. Markedsføring, opphavsrett og annen intellektuell eiendom. Innholdet på dette nettstedet er eid eller lisensiert av BlackRock og dets tredjepartsinformasjon leverandører og er beskyttet av gjeldende opphavsrett, varemerker, servicemerker og eller annen intellektuell prope rty rights Slike innhold er utelukkende for personlig, ikke-kommersiell bruk Du kan derfor ikke kopiere, distribuere, modifisere, legge inn, ramme eller dype link denne nettsiden, inkludert tekst, grafikk, video, lyd, programvarekode, brukergrensesnitt design eller logoer Du kan laste ned materiale som vises på denne nettsiden for personlig bruk, forutsatt at du også beholder all opphavsrett og andre proprietære merknader som finnes på materialet. Du må ikke distribuere, modifisere, overføre, gjenbruke, repostere eller bruke innholdet på denne nettsiden for offentlig bruk eller kommersielle formål, inkludert all tekst, bilder, lyd og video, uten BlackRocks skriftlige tillatelse. Endring eller bruk av materialene til noe annet formål bryter BlackRocks immaterielle rettigheter. Alle varemerker, servicemerker, handelsnavn og logoer som vises på dette nettstedet er proprietært til BlackRock og eller deres respektive eiere. Ingenting på dette nettstedet skal tolkes som å gi, implicit, estoppel, eller på annen måte, noen lisens e eller rett til å bruke varemerker som vises på denne nettsiden uten skriftlig tillatelse fra BlackRock eller en annen tredjepart som kan eie varemerket som vises på denne nettsiden. Bruk av varemerkene som vises på denne nettsiden, med unntak av det som er gitt her, er strengt forbudt. Bruken av bildene som vises på denne nettsiden av deg, eller andre som er autorisert av deg, er forbudt. Uautorisert bruk av bildene kan være i strid med lov om opphavsrett, varemerkelov og lovene om personvern og publisitet, samt kommunikasjon, samt andre forskrifter og vedtekter Hvis du laster ned noen informasjon fra dette nettstedet, samtykker du i at du ikke vil kopiere det eller fjerne eller skjule noen opphavsrett eller andre merknader eller legender som finnes i slike opplysninger. Linker til andre nettsteder. BlackRock kan etablere koblinger mellom denne nettsiden og En eller flere nettsteder som drives av tredjepart BlackRock har ingen kontroll over slike andre nettsteder, innholdet deri eller produkttjenestene som tilbys. Existenc e av slike lenker skal ikke utgjøre en godkjenning av, eller representasjon eller garanti fra BlackRock angående slike nettsteder, innholdet på nettstedene, produktene eller tjenestene til nettstedene eller operatørene av nettstedene. Din tilgang til og bruk av slike tilknyttede nettsteder er underlagt vilkårene for bruk og personvernregler for disse nettstedene, og skal være på egen risiko. BlackRock frasier seg ansvaret for personvernreglene og kundeinformasjonspraksis for tredjeparts Internett-nettsteder som er hyperlinket fra nettstedet vårt. Linker til BlackRock fra andre nettsteder. Du skal ikke vise hyperkoblinger på nettsteder til et nettsted som eies eller drives av BlackRock Hvis du ønsker å vise på din nettside en hyperkobling til en BlackRock-nettside, må du inngå en skriftlig avtale med BlackRock som styrer slik visning. Tilgang til noe BlackRock-nettsted ikke Tillat deg å bruke noen av BlackRocks navn, logoer, varemerker eller opphavsrettsbeskyttet materiale, og du godtar ikke å gjøre det uten BlackRock s eksplisitt skriftlig samtykke Forespørsler om å vise hyperkoblinger på nettstedene dine til BlackRock-nettsteder, skal sendes til e-post til. Transmisjoner til og fra denne nettsiden. Elektronisk kommunikasjon kan oppfanges av tredjeparter, og derfor kan overføringer til og fra dette nettstedet ikke være sikre Kommunikasjon til BlackRock, spesielt de som inneholder konfidensiell informasjon, kan sendes via post til BlackRock, Inc 40 East 52nd Street, New York, NY 10022, Attn Webmaster BlackRock skal være fri til å bruke ideer, konsepter, hvordan eller teknikker levert av en nettside bruker til BlackRock gjennom dette nettstedet Du anerkjenner og godtar at BlackRock har gitt deg begrenset tilgang til de spesifikke filene som gjelder BlackRock Funds Approved Files, og du godtar ikke å prøve å få tilgang til andre datamaskinfiler enn Godkjente filer BlackRock gir deg ingen garanti for sikkerheten til nettstedet, inkludert med hensyn til evnen til uvedkommende til å tilgangsinformasjon mottatt eller overført av deg gjennom eller fra nettstedet BlackRock forbeholder seg retten til å slutte å levere eller endre denne nettsiden og innholdet av slik informasjon eller en del eller funksjon derav til enhver tid eller frekvens og uten varsel. Konto og transaksjonsinformasjon på denne nettsiden. Særlige BlackRock-klienter kan få tilgang til kontoinformasjon, inkludert transaksjoner, gjennom denne nettsiden. Kontoinformasjon er urevidert, med mindre det er angitt annet, kan være basert på estimater. Ikke foreta investeringsbeslutninger basert på slik informasjon som den kan endres. vår personvernspolicy som er en del av denne avtalen og herved innlemmet som referanse, for å lære om våre retningslinjer for innsamling av opplysninger og de tiltakene vi tar for å bevare personvernet og sikkerheten til dine opplysninger. E-post og markedsføring. Faglige profesjonelle som fullfører registreringen prosess for å få tilgang til BlackRock Financial Professional nettsted er samtidig bevilgning BlackRock-tillatelse til å sende dem e-postmeldinger for markedsføring og generell kommunikasjon på e-postadressen de har oppgitt. Denne tjenesten kan avbrytes når som helst ved å svare på e-posten med abonnement på emnelinjen. Juridisk og gjeldende lov. informasjon gitt på denne nettsiden er ikke beregnet for distribusjon til eller bruk av noen person eller enhet i en hvilken som helst jurisdiksjon eller et land der slik distribusjon eller bruk ville være i strid med lov eller forskrift eller som ville underkaste BlackRock eller dets tilknyttede selskaper et krav om registrering i slik jurisdiksjon eller land Hvert investeringsprodukt og - tjeneste som er referert til på denne nettsiden, er ment å bli gjort tilgjengelig for bare amerikanske innbyggere. Dette nettstedet vil ikke bli ansett som en anmodning om eller tilbud av noe investeringsprodukt eller - tjeneste til noen person i en hvilken som helst jurisdiksjon der slik anmodning eller tilbud vil være ulovlig. Lovene i staten New York regulerer disse vilkårene uten hensyn til konflikt av lovbestemmelser Hvis du tar rettssaker knyttet til disse vilkårene, aksepterer du bare å sende slike tiltak bare i New York State Supreme Court som ligger i New York, NY eller USAs distriktsdomstol for Southern District of New York, og du samtykke og underkaste seg disse domstolers personlige jurisdiksjon med det formål å rettferdiggjøre eventuelle handlinger med BlackRock, dets tilknyttede selskaper eller med eventuelle midler som er referert til på dette nettstedet. Ansvarsbegrensning. BLACKROCK OG DETS AFFILIERE OG DERES ANSVARLIGE ANSATTE, DIREKTEER, ANSATTE ELLER AGENTER IKKE ANSVARLIG FOR DIG ELLER ANSVARLIG FOR ANDRE SKADER AV NOEN SLIKE, INKLUDERT, MEN IKKE BEGRENSET TIL, DIREKTE, FØLGENDE, TILFELDIGE, SÆRLIGE ELLER INDIREKTE SKADER INKLUDERT MEN IKKE BEGRENSET TIL Å TAPE VINST, HANDELSTILLINGER ELLER SKADER SOM RESULTATER AV BRUK ELLER TAP AV BRUK AV DENNE NETTSIDEN, SELV OM BLACKROCK HAR VEDRØRT MULIGHETEN FOR SÅDANNE SKADER ELLER TAP, INKLUDERT, UTEN BEGRENSNING, FRA BRUK ELLER TILBUDET BRUK AV DETTE WEBSITE ELLER EN ANNEN LINK ED WEBSITE. IF DU LEVERER I EN STAT SOM IKKE GJØR BEGRENSNING ELLER EKSKLUSJON AV ANSVAR ELLER TILFELDIGE ELLER FØLGESKADER ELLER OM DU TILGJENGER WEBBPLATSEN LENGT GENNEM EN ARRANGEMENT MED DIN ANSATER ELLER PLAN SPONSOR, NÅR ELLER ALLE AV DENNE BEGRENSNINGER OG UTVILLINGER KAN IKKE GJELDE FOR YOU. Broker-Dealer s Potensielle konflikter. Som en meglerforhandler kan BlackRock Investments, Inc og eller dets tilknyttede selskaper, inkludert noen enheter som er tilknyttede selskaper som dette begrepet, defineres i lov om investeringsselskaper fra 1940, fungere som rektor for egen regning eller som agent for sine kunder i forbindelse med salg til deg eller kjøp av deg av en sikkerhet som er gjenstand for innhold utarbeidet av BlackRock Hvis det mottar en oppslag eller provisjon eller fungerer som agent for en annen person i tilknytning til en slik transaksjon, kan BlackRock ha potensiell interessekonflikt Du forstår denne potensielle konflikten og erkjenner at du kan velge å påvirke verdipapirtransaksjoner hos en annen megler aler. Timeliness of Content. All innhold på denne nettsiden presenteres bare fra datoen som er publisert eller angitt, og kan erstattes av etterfølgende markedsbegivenheter eller av andre grunner. I tillegg er du ansvarlig for å angi bufferinnstillingene i nettleseren for å sikre du mottar de nyeste dataene. Unntatt som angitt i disse vilkårene eller som uttrykkelig godkjent av BlackRock skriftlig, kan du ikke. Bruk dette nettstedet på noen måte som kan skade eller overbelaste enhver BlackRock-server eller et nettverk som er koblet til noen BlackRock server, da alle servere har begrenset kapasitet og brukes av mange mennesker. Bruk denne nettsiden på noen måte som ville forstyrre en annen parts bruk av nettstedet. Inkluder begrepet BlackRock, eller et BlackRock-varemerke eller navn, eller en hvilken som helst variant av det foregående, som et metatag, skjult tekstelement. Bruk en robot, edderkopp, intelligent agent, annen automatisk enhet eller manuell prosess for å søke, overvåke eller kopiere dette nettstedet eller rapportene d ata, informasjon, innhold, programvare, produkttjenester eller annet materiale på, generert av eller hentet fra denne nettsiden, enten ved hjelp av lenker eller på annen måte kollektivt, Materials, uten BlackRocks tillatelse, forutsatt at vanligvis tilgjengelige tredjeparts nettlesere kan brukes uten slik tillatelse eller. Bruk denne nettsiden eller materialene på noen måte som kan skape inntrykk av tilknytning, sponsing eller godkjenning av BlackRock. Password Security og Notification. Certain deler av nettstedet er beskyttet av passord eller krever innlogging og er begrenset til autorisert Kun brukere Du får ikke uautorisert tilgang til slike deler av Nettstedet eller andre beskyttede materialer eller opplysninger på annen måte som ikke med vilje er gjort tilgjengelig av BlackRock for din spesifikke bruk. Hvis du har PIN-kode for personlig identifikasjon for tilgang til ikke - offentlige områder på nettstedet, er du eneansvarlig for alle aktiviteter som oppstår i forbindelse med PIN-koden din , bør du ta alle fornuftige skritt for å beskytte konfidensialiteten til PIN-koden. Informer BlackRock umiddelbart om du blir klar over opplysninger, tap, tyveri eller uautorisert bruk av PIN-koden. Uautorisert bruk av innhold. Du samtykker i å forsvare, skadesløs og holde ufarlig BlackRock , dets tilknyttede selskaper og hver av sine respektive offiserer, styremedlemmer, medlemmer, partnere, ledere og ansatte mot eventuelle tap, skader, krav, forpliktelser og kostnader inkludert rimelige advokatavgifter i den grad som oppstår som følge av eller som følge av uautorisert eller ellers uhensigtsmessig bruk av noe av innholdet på dette nettstedet som kan henføres til deg eller som oppstår ved bruk av ditt ID. System Outages og ufullstendige overføringer. Internett programvare eller overføringsproblemer kan produsere unøyaktige eller ufullstendige kopier av informasjon og materialer som kan lastes ned og vises på en bruker s datamaskin BlackRock er ikke ansvarlig for eventuelle skader, endringer eller utelatelser som oppstår under overføring av informasjon mation og materials. BlackRock kan avslutte din tilgang til nettstedet av en eller annen grunn uten forhåndsvarsel. Ingen unnlatelse fra BlackRock av noe rett under eller vilkår eller bestemmelse av disse vilkårene vil bli ansett som et frafall av enhver annen rett, løpetid eller bestemmelse av disse vilkårene på tidspunktet for slikt frafall eller et frafall av det eller andre rettigheter, vilkår eller bestemmelse av disse vilkårene på noe annet tidspunkt. integrasjon og severability. if enhver bestemmelse i disse vilkårene anses ulovlig, ugyldig eller av en eller annen grunn unenforceable, vil denne bestemmelsen bli ansett separatorisk fra disse vilkårene og vil ikke påvirke gyldigheten og håndhevelsen av de resterende bestemmelsene. De forrige bruksvilkårene representerer hele avtalen mellom BlackRock og brukeren relatert til emnet her. BlackRock er likeverdig opportunity employer committed to diversity in the workplace. BlackRock PPIP, LP - Luxury Expense Policy. With respect to payment of expenses of BlackRock PPIP, LP the Fund , the Fund will only pay or be c harged with expenses as authorized in its Amended and Restated Limited Partnership Agreement Moreover, in accordance with 31 CFR 30 12, under no circumstances will the Fund be charged or pay any expenses related to travel, lodging, entertainment, business meals, transportation, personal telecommunications or meetings or events. Dated July 2013. 2013 BlackRock, Inc All rights reserved BLACKROCK, BLACKROCK SOLUTIONS, ALADDIN, iSHARES, LIFEPATH, SO WHAT DO I DO WITH MY MONEY, INVESTING FOR A NEW WORLD, and BUILT FOR THESE TIMES are registered and unregistered trademarks of BlackRock, Inc or its subsidiaries in the United States and elsewhere All other trademarks are those of their respective owners.