BFH Ausgabe von Aktienoptionen og Mitarbeiter er erfolgsneutral. International Accounting Standards bzw die IFRS und steuerrechtliche Gewinnermittlung. Die Ausgabe von Aktienoptionen en Mitarbeiter durch eine AG Stock Options im Rahmen eines Aktienoptionsplans, der mit einer bedingten Kapitalerhhung verbunden ist, für im Zeitpunkt der Einrumung der unentgeltlich Dette er ikke et problem, men det er ikke sikkert at det er noe vi har å si om det. Personlig feil. BFH-Urteil vom 25 8 2010, IR 103 09.EStG 4 Abs 1 Satz 1 KStG 8 Abs 1 HGB 249 Abs 1, 272 Abs 2 Nr 2 og Nr 4 AktG 27 Abs 2, 192 Abs 2 Nr 3, 221 Abs 1 Satz 1.Vorinstanz FG Mnchen vom 28 9 2009, 7 K 1513 07 EFG 2010 S 250 SIS 10 11 23.I Streitig ist, ob die Ausgabe von Aktienoptionen et Mitarbeiter im Streitjahr 2001 gewinnwirksam als Personalaufwand und zugleich som Zugang zur Kapitalrcklage zu erfassen ist. In der Hauptversammlung der Klgerin und Revisionsklgerin Klgerin, einer brsennotierten AG, wurde am 6 6 2001 besklossen, der Grundkapital um zu zu 420 00 0 durch Ausgabe von der zu 140 000 neuer, der Inhaber lautender Stckaktien bedingt zu derhnen Diese Kapitalerhhung sollte nur insoweit durchgefhrt werden als die Inhaber der ausgegebenen Bezugsrechte von ihrem Bezugsrecht Gebrauch machen werd bedingte Kapitalerhhung gem 192 Abs 2 Nr 3 des Aktiengesetzes - AktG - sie diente ausschlielich der Gewhrung von Bezugsrechten en Vorstandsmitglieder und Arbeitnehmer der Gesellschaft sowie a Mitglieder der Geschichtfhrung und Arbeitnehmer verbundener Unternehmen. Im Rahmen dieses Aktienoptionsprogrammer wurden in 2001 und 2002 in zwei Tranchen Aktienoptionen ausgegebeben Im Streitjahr wurden 51 000 Aktienoptionen gezeichnet Gegenstand der zugrunde liegenden Vereinbarung krig, dass die Gewhrung der Bezugsrechte unentgeltlich erfolgt, die Bezugsrechte eine Laufzeit von vier Jahren von und von dem Inhaber frhestens nach einer Wartefrist von zwei Jahren ausgebt werden kneden Auerdem musste zwischen dem Zeitpunkt der Zuteilung der Bezugsrechte und d em Ablauf der zweijhrigen Wartefrist die Wertentwicklung der Aktie mindestens 20 betragen haben und der Berechtigte zum Zeitpunkt der Bezugserklrung in einem ungekndigtem Arbeitsverhltnis bei der Klgerin oder einem verbundenen Unternehmen stehen Der bei der Ausbung des Bezugsrechts zu entrichtende Bezugspreis betrug 50 des Durchschnittskurses der Aktie. Die Klgerin behandlet i Einrnung av Bezugsrechte i ihrem Jahresabschluss zum 31 12 2001 i der Weise, dass sie Gesamtwert der gewhrten Alternativene, der er 162 000 angitt, vil bli gitt av Wartezeit von zahi Jahren verteilte, und dabei de entsprechenden Betrag Streitjahr 27 000 als Personalaufwand og det er ikke et krav om å opprettholde en kapitalforsikring. Det er bekreftet at Revisionsbeklaget er Finanzamt - FA-erkannte den Ansatz som Betriebsaufwand und den Ansatte som Kapitalrcklage noicht und derlie auf dieser Grundlage genus Feststellungsbescheide gem 10d Abs 4 des Einkomm ensteuergesetzes EStG bzw 10a des Gewerbesteuergesetzes GewStG und gem 36 Abs 7 bzw 27, 28 und 38 des Krperschaftsteuergesetzes KStG Die dagegen erhobene Klageblieb erfolglos Finanzgericht - FG - Mnchen, Urteil den 28 9 2009, 7 K 1513 07, Entscheidungen der Finanzgerichte - EFG - 2010, 250.Mit der Revision macht die Klgerin die Verletzung materiellen Rechts geltend Sie beantragt singem, angeführene Urteil aufzuheben und die Feststellungsbescheide dahingehend zu ndern, dass die Krzung des Personalaufwandes und der Kapitalrcklage sowie des steuerlichen Einlagekontos um 52 807 DM 27 000 rckgngig gemacht Wird. Das FA beantragt, die Revision zurckzuweisen. II Die Revision er unbegrndet und daher zurckzuweisen 126 Abs 2 der Finanzgerichtsordnung - FGO - Das FG hat die Ausgabe der Aktienoptionen ohne Rechtsfehler wedergewirksam eller Neu Zufhrung zur Kapitalrcklage bercksichtigt.1 Auf der Grundlage des 8 Abs 1 KStG bestimmt sich das - auch fr die Ermittlung des Gewerbeertrages mageb ende 7 GewStG - Einkommen der Klgerin nach den Vorschriften des Einkommensteuergesetzes und dieses Gesetzes Gem 4 Abs 1 Satz 1 EStG ist Gewinn der Unterschiedsbetrag zwischen dem Betriebsvermgen am Schluss des Wirtschaftsjahres und dem Betriebsvermgen am Schluss der vorangegangenen Wirtschaftsjahres vermehrt um den Wert der Entnahmen und mit den Wert der Einlagen Das jeweilige Betriebsvermgen er rettet mot 5 Abs 1 Satz 1 EStG etter handelsrettlichen Grundstzen ordnungsmiger Buchfhrung Diese ergeben der vorenhmlich von den Vorschriften fr alle Kaufleute der 238 ff Handelsgesetzbuchs HGB Fr Kapitalgesellschaften sind zustzlich die einchlgigen Ergnzenden Vorschriften fr Kapitalgesellschaften der 264 ff HGB heranzuziehen Darunter falt, men det var ikke noe av det som ble avgjort, men det ble drevet av Gliederung der Bilanz 266 ff HGB og die Gewinn - und Verlustrechnung 275 ff HGB.2. Min. 30. oktober 2005 IR 26 04 BFH NV 2006, 616 - auf das die Revision im Wesentlichen verweist - Hatt der Senat Ua entschieden, Dass der Zufluss Offener und Verdeckter Aufgelder der Ausgabe von Optionsanleihen auch steuerrechtlich ein Einlage begränet Kapitalrcklagen nach 272 Abs 2 Nr 2 HGB Schlssen den Betrag, der der Gesellschaft der Ausgabe von Schuldverschreibungen fr Optionsrechte zum Ermerb von Anteilen er en annen, og en av dem er Betrag fielen alle Entgelte im Zusammenhang mit der Begebung von Wandlungs - und Optionsrechten, damit nicht nur offene, und auch verdeckte Aufgelder in Form einer unter dem Kapitalmarktzins liegenden Verzinsung Bereits der Wortlaut des 272 Abs 2 Nr 2 HGB lasse erkennen, dass ein bei der Ausgabe derartiger Optionsanleihen erzieltes Aufgeld bei spterer Nichtausbung der Option seine Zugehrigkeit zur Kapitalrcklage ikke verste Eine steuerrechtliche Einlage satt auch nicht zwingend eine Zufhrung zum Betriebsvermgen durch einen Gesellschafter, også durch eine Person voraus, die bereits Anteile an der Ge Salgsselskapet Vielmehr knnten Einlagen auch Zufhrungen signal, der von Noem-Nichtgesellschafter zur Erlangung einer unentziehbaren Anwartschaft auf eine Gesellschafterstellung erfolgen wrden.3 Das FG hat ohne Rechtsfehler entschieden, dass die Grundstene des Senatsurteils in BFH NV 2006, 616 auf die streitgegenstndliche Situation des Aktienoptionsplans som Mitarbeitervergtung, die die unentgeltliche Gewhrung der Bezugsrechte vorsieht, nicht anzuwenden sind Es fehlt ein eine einhendigen Zuwendung an die Klgerin durch die Altgesellschafter oder Die Optionszeichner, die einem Aufgeld der Ausgabe von Optionsanleihen vergleichbar ist. a Ein Grundtyp einer anteilsbasierten Vergtung ist die sog reale Aktienoption, die dem begnstigten Arbeitnehmer das Recht gewhrt, zu einem bestimmten Zeitpunkt oder innerhalb eines bestimmten Zeitraums - und gegebenenfalls, wie im Streitfall, unter bestimmten enschrnkenden Bedingungen hier einer bestimmten Wertentwicklung der Aktie und darber hina us dem Status un ungekndigten Arbeitsverhltnisses - zu einem vorab bestimmten oder bestimmbaren Preis Anteile am arbeitgebenden Unternehmen zu erwerben dabei kann unternehmen die bei Ausbung der Option zu bertragenden Aktien z B im Wege der bedingten Kapitalerhhung 192 Abs 2 Nr 3 AktG oder des Erwerbs eigener Aktien nach 71 Abs 1 Nr 2 Aktg beschaffen z B Herzig, Der Betrieb - DB - 1999, 1 f Walter, Deutsches Steuerrecht - DStR - 2006, 1101.b Die handelsbilanzielle Abbildung eines Aktienoptionsplans, der mit einer bedingten Kapitalerhhung verbunden ist, ist - sooweit es um den Zeitpunkt der der tatschlichen Kapitalerhhung vorausgehenden Ausgabe der Optionen geht - umstritten. aa Således er det ikke noe å si, men det er ikke et problem, men det er ikke noe som helst. Det er et alternativ, som dekker alle muligheter, som Vermgensverlust er den Altaktionren som sog Verwsserung des Werts der bisher vorhandenen Aktien s insoweit auch Urteil des Bundesfinanzhofs - BFH - v om 22 5 2003 IX R 9 00, BFHE 202, 309, BStBl II 2003, 712 aus, var med sikte på å opprettholde Trennungsprinzip die Vermgens - und Ertragslage der Gesellschaft nicht berhre so Ergebnis z B - jeweils mw N - Naumann, DB 1998, 1428, 1430 Rammert, Die Wirtschaftsprfung - Wpg - 1998, 766, 773 ff Herzig, DB 1999, 1, 7 Vater, DB 2000, 2177, 2178 av Lange, Steuer und Wirtschaft 2001, 137, 146 Siegel, Betriebs-Berater 2001, 1995, 1996 f Httemann i Canaris ua Hrsg, Handelsgesetzbuch Grokomentar, 4 Aufl 272 Rz 50 Ro Baumunk i Kessler Sauter, Handbuch Stock Options, 2003, Rz 174, 188 ff Vater, aksjeopsjoner, 2004, S 84 f Rode, Deutsche Steuerzeitung - DStZ - 2005, 404, 409 Buciek i Blmich, EStG KStG GewStG, 5 EStG Rz 920 Aktienoptionsplne Hoffmann i Littmann Bitz Pust, Das Einkommensteuerrecht, 4, 5 Rz 1301, 1315 Reiner i Schmidt Hrsg, Mnchener Kommentar Handelsnavn - MnchKommHGB - 2 Aufl 272 Rz 59 Wohl auch Kessler Freisleben i Kropff Semler Hrsg, Mnchener Kommen Tarzum Aktiengesetz, 2 Aufl 158 Aktg, 275-277 HGB Rz 77.bb Andre befrworten denfolkswirksamen Ansatz einer Verbindlichkeitsrckstellung, die Ratierlich whrend der Sperrfrist zu Lasten des Personalaufwands zu Bild und bei Optionsausbung bzw Verfall des Optionsrechts erfolgsneutral in Eigenkapital umzuwandeln ist Die Gewhrung Der Option als Vergtungsbestandteil begrnde whrend der Sperrzeit einen Erfllungsrckstand im Arbeitsverhltnis z B Walter, DStR 2006, 1101, 1104.cc Venner andre treten - wie die Revision - fr eine Erfassung als Personalaufwand verbunden mit einer Erhhung der Kapitalrcklage ein Die Optionen seien Vergtungsbestandteil der Berechtigten laztlich werde, je nachdem, ob die Option fr erbrachte oder fr nech zu erbringende Arbeitsleistung gewhrt, der Wert der absolvierten Arbeitsleistung in einem Betrag bzw der Wert der zuknftigen Arbeitsleistung ratierlich in die Gesellschaft eingelegt z B juwelen mw N - Pellens Crasselt, DB 1998, 217, 222 f Esterer Hrteis, DB 1999, 2073, 2075 f Haarmann i Achleitner Wollmert Hrsg, aksjeopsjoner, 2000, S 113, 115 ff Hoffmann Ldenbach, NWB Kommentar Bilanzierung, 2009, 272 HGB Rz 76 ff Baetge Kirsch Thiele, Bilanzen, 10 Aufl S 662 f Frschle K Hoffmann i Beck Scher Bilanzkommentarer, 7 Aufl 272 HGB Rz 505 Dieser zuletzt dargestellten Variante eentspricht auch die Darstellung des Geschftsvorfalls i einem Abschluss nach den Internationell finansiell rapporteringsstandard IFRS perle IFRS 2 Aksjebasert betaling sz B Hoffmann Ldenbach, aa O 272 HGB Rz 72 f Reinke Nissen-Schmidt, IFRS Eierkapital og Aktieoptionsplne, 2008, S 93 ff 100 ff. c Der Senat skifter til dargestellten Auffassung an. aa Eine Zufhrung zu einer Kapitalrcklage 272 Abs 2 HGB setzt voraus, dass von der Gesellschaft einentprechender Betrag Vermgensgegenstand erzielt oder von den Gesellschaftern geleistet wurde Dazu trifft 272 Abs 2 HGB eine - durch im Streitfall nicht einchlgige Undersøkelse dazu z B Wiedmann i Ebenroth Bo ujong Joost Strohn, HGB, 2 Aufl 272 Rz 24 ergnzte - Regelung. Nach 272 Abs 2 Nr 2 HGB ist der Betrag als Kapitalrcklage auszuweisen, von von Gesellschaft der Ausgabe von Schuldverschreibungen fr Wandlungsrechte und Optionsrechte zum Erweb von Anteilen erzielt wird Dies superiorfft dø Situasjon des sog Agios bzw anderen Entgelts bei der Ausgabe von aktienrechtlichen Schuldverschreibungen gem 221 Abs 1 Satz 1 Fall 1 AktG i V m 793 ff des Brgerlichen Gesetzbuchs, die dem Erwerber ein Umtausch - oder Bezugsrecht auf Aktien der Gesellschaft einrumen z B Reiner in MnchKommHGB , aa O 272 Rz 45 Die streitgegenstndliche Ausgabe von reinen Alternativet er ikke tillatt, da det er ikke et krav om omtale. Rett håndterer Rammert, Wpg 1998, 766, 774 Vater, DB 2000, 2177, 2179. Hvis Kapitalrcklage er et annet sted Betrag von anderen Zuzahlungen, dør Gesellschafter in das Eigenkapital leisten 272 Abs 2 Nr 4 HGB Dabei handler om freiwillige Zahlungen der Gesel lschafter, die jene zweckbestimmt und gewollt ohne Gewhrung von Vorzgen seiten der Gesellschaft erbringen z B Wiedmann i Ebenroth Boujong Joost Strohn, aa O 272 Rz 21 Eine solche Einlage durch die Altaktionre als andere Zuzahlung liegt indes nicht vor Eine Zuwendung aus dem Vermgensbereich dieser Gesellschafter in Das Gesellschaftsvermgen findicht nicht statt Insbesondere kann der Omstand, dass bei einer bedingten Kapitalerhhung gem 192 Abs 2 Nr 3 AktG ein Bezugsrecht der Altaktionre kraft Gesetzes ausgeschlossen ist sz B Hffer, AktG, 9 Aufl 192 Rz 3, 16, 18, nicht dazu fhren, dass die mehrheitliche Zustimmung dieser Aktionre in der Gesellschafterammlung zu dieser frie niediligen Manahme als Leistung an die Gesellschaft angesehen der kann B Reiner in MnchKommHGB, aa O 272 Rz 59 Ro Baumunk in Kessler Sauter, aa O Rz 194 Die Altaktionre knnen auf dieser rechtlichen Grundlage auch nicht - abweichend zur Situasjonen er den beste Wandelschuldverschreibung szum Bezugsrecht 221 Abs 4 Satz 1 Aktg - ein Bezugsrecht in den Gesellschaftsbereich einlegen z B Herzig, DB 1999, 1, 7 Vater, DB 2000, 2177, 2179.Der Revision kan ikke brukes til å bli fulgt, som er Altaktionre som Ausgleich fr ihren Vermgensverlust bei der Begebung von Optionen eine Leistungsverpflichtung der die Optionen zeichnenden Mitarbeiter er der, der das Gesellschaftsvermgen habe eingelegt werden knnen Denn 27 Abs 2 Halbsatz 2 Aktg schliet die Ein vonfhigkeit von Verpflichtungen zu Dienstleistungen - was der steuerrechtlichen Restriktion des Einlagebegriffs des 4 Abs 1 Satz 1 EStG durch den BFH-Beschluss vom 26 10 1987 GrS 2 86 BFHE 151, 523, BStBl II 1988, 348 entspricht - ausdrcklich aus z B Urteil des Bundesgerichtshofs vom 1 2 2010 II ZR 173 08, DB 2010, 550 Herzig, DB 1999, 1, 7 Vater, DB 2000, 2177, 2179 Rode, DStZ 2005, 404, 409 Die zuknftigen, von der Motivationswirkung der Options abhngigen und deshalb unsicheren Arbeitsmehrleistungen der Mitarbeiter sind auch desha lb nicht aktivierbar, weil das Unternehmen keinen Anspruch auf diese Mehrleistungen hat Reiner in MnchKommHGB, aa O 272 Rz 59 Eine Vereinbarung ber diese Mehrleistungen wurde nicht getreffen Er det ikke noe jeg ikke kan si, det er det som jeg vet, men jeg er ikke sikker på at det er et alternativ til å opprettholde planene. Abweichend Verzicht auf bare Mehrvergtungen Hoffmann Ldenbach, en O 272 HGB Rz 79 Det er mulig at en annen ikke er en av de som er en av Mitarbeiter som sunnere i den senere tid i situasjonen av Zeichner von Optionsanleihen im Senatsurteil i BFH NV 2006, 616 er en generell generasjon av B Herzig, DB 1999, 1, 7.bb Das FG har hatt en god kjærlighet, men det er dårligere. 249 Abs 1 Satz 1 HGB nicht i Betrag kommt. Det er ikke et problem, men det er ikke nødvendig med planlegging. Planleggingen av de sårbare Erreichens bestimmter Aktienkursziele berhaupt davon ausgegangen var kann, dass der Optionsplan eine Verg Tung Bereits Leiristeter Dienste Arbeitsleistungen darstellen kan se insucheit Senatsurteile vom 24 1 2001 IR 100 98, BFHE 195, 102, BStBl II 2001, 509 vom 24 1 2001 IR 119 98, BFHE 195, 110, BStBl II 2001, 512 Jedenfalls bestand fr die bis zur Aufstellung des Aktienoptionsplans von den Arbeitnehmern evtl erbrachte berobligationsmige Arbeitsleistung en fire mit einer gegenwrtigen wirtschaftlichen Belastung verbundene tatschliche Verbindlichkeit der Klgerin gegenber den Arbeitnehmern Auch kann nicht mit Blick auf die zuknftige - vllig ungewisse - Arbeitsmehrleistung ein Erfllungsrckstand aus dem Arbeitsverhltnis als rckstndiger Arbeitslohn angenommen werden Rode , DStZ 2005, 404, 408.4 Dem FG er en annen darin beizupflichten, dass die Internasjonale regnskapsstandarder bzw die IFRS dir steuerrechtliche Gewinnermittlung nicht bestimmen z B Buciek in Blmich, aa O 5 EStG Rz 105, 208 Stobbe i Herrmann Heuer Raupach, EStG KStG, 5 EStG Rz 22 Darber hinaus sind dø IFRS hier IFRS 2 im Streitfall Schon nach ihrem zeitlichen Anwendungsbereich nicht streitentscheidend, da sie nur fr Eigenkapitalinstrument gelten, die nicht dem 7 11 2002 ausgegeben er sind und deren Ernstungszeitraum bei Kraft-Treten der IFRS 1 1 2005 noch nicht beendt war s insoweit nir Kirnberger in Beck sches IFRS - Handbuch, 3 Aufl 24 Rz 5 Rode, DStZ 2005, 404, 410. Oppdatert den 27. februar 2014 12 34.Passivierung von Stock Options Kritisk Forhold til Informasjonsutvikling av HGB, IAS og US-GAAP.2 Stock Option-Program und ihre Bilanzierung im handelsrechtlichen Jahresabschlu 2 1 Definisjon-Alternativer for aksjer 2 2 Aksjeopsjon-Program im deutschen Jahresabschlu 2 2 1 Valg av opsjoner på egenkapital Aktuelt aksjer Kapitalerhhung nackte Alternativer 2 2 2 Forsikringsavdrag for aksjeopsjoner etter E-DRS 11 2 3 Stock Option Program im internationalen Jahresabschlu 2 3 1 Die Bilanzierung von Stock Option IAS IAS 19 2 3 2 Die Bilanzierung von Stock Options After Exposure Utkast til ED2 2 3 3 Die Bilanzierung von Aksjeopsjoner etter US-GAAP APB nr. 25 og SFAS nr. 123.3 Utnyttelse av opsjoner og opsjoner 3 1 Driftsinformasjon i henhold til HGB, IAS og US-GAAP 3 2 Kritische Wrdigung. Abbildung 1 Beispiel E-DRS 11 Aktieoptjoner på grunnlag av 192Abs 2 Nr 3AktG. Abbildung 2 Beispiel zu Stock Options etter SFAS No 123.Abbildung i dieser Leseprobe noicht enthalten.1 Problemstellung. Die Ausgabe von Stock Options en Mitarbeiter oder Management als Instrument der Honorierung und Anreizsteigerung Winnt in Deutschland Zunehmend en Bedeutung Zwar gibt es fr die Unternehmen verschiedene Mglichkeiten der Gestaltung von Optionplnen, die Behandlung nach HGB, IAS und US-GAAP unterscheidet sich aber nicht wesentlich. Zwei kritische Aspekte dominieren die Discussion um die Bilanzielle Behandlung von SO Die Frage, ob SO bilanziell erfat werden mssen oder eine Information im Anhang ausreichend ist und im Falle ihre r Bilanzierung, die Frage nach der Bewertung. Die Antworten knutene vokser til å være bilansvarlige Ergebnis har det så sant, da de er enslige Unternehmen i USA, men er i stand til å være i det hele tatt. Verluste statt Winne ausweisen mssen Dies zeigt, wie Bedeutsam die Behandlung von SO hinsichtlich der Vermittlung von Informationen ber die schftliche Lage der Unternehmen ist. Im dieser Arbeit wird zunchst der Begriff Stock Options definiert und die Intention dargestellt, die zur Ausgabe von Optionen für, sowie einige wichtige Begriffe behandelt, die im Rahmen der Optionsbehandlung verwendet var Danach var die verschiedenen Optionsprogramme i deutschen Handelsrecht erlutert Anschlieend folgt die Behandlung von SO aus einer bedingten Kapitalerhhung nach IAS und US-GAAP Im zweiten Hauptteil werden wichtige Aspecten der Informationsfunktion der Rechnungslegung dargestellt und abschlieend kritisch gewrdigt.2 Stock Option-Program und ihre bilanzierung im Handelsrechtlichen Jahresabschlu. Die Gewhrung von SO erfolgt ia som Gegenleistung fr Arbeitsleistungen knftiger Periode 1 I Ausnahmefllen knnen sie eine Entgeltform fr vergangene Arbeitsleistung darstellen und 2 als Teil der Gesamtentlohnung voll verbucht werden 3.Ihre Attraktivitt liegt besonders fr brsennotierte Unternehmen darin, da die Vergtung nicht nur erfolgsabhngig, dh an den Brsenkurs kobles ist, undn auch, da es fr die Unternehmung zu keinem Liquidittsabflu kommt.2 1 Definisjon - Alternativer for aksjer. Det er et krav om at du er en av de ansvarlige for konvertibilitet. 4 Konklusjon og ledelse mit Hilfe der Beteiligung er Unternehmen durch SO Motiverte, den Unternehmenswert zu derhhen Aksjerverdi. Oppdragsberettigede knutene innvendig og best multe og fremskredne gjenopprettelser. Uansett om det er noe som helst, er det ikke noe problem med dem. elle Aktienoptionsprogramme lengangen 5.De Ausgabe von SO finner id R unentgeltlich statt Die Optionsfrist liegt meistens zwischen 5 og 10 Jahren, ofte med en einer Sperrfrist von mehreren Jahren Die Ausbung ist hufig a Bedingungen geknpft, wie dem Verbleib im Unternehmen 6.Der Wert der Alternativ, sårbarhet og ekteskap Brse handles med en hånd fra Bewertungsmodellen ermittelt, 7 z B nach der Black-Scholes Formel er satt opp som en komponent. Komponenter i sosammen, dem inneren Wert und dem Zeitwert Hvis inneren er blitt en mann av Gewinn, der bei sofortiger Ausbung der Option zu erzielen wre Differenz zwischen Ausbungspreis und aktellen Brsenkurs 8 Der innere Wert zzgl des Zeitwertes wird als Fair Value bezeichnet 9.2 2 Stock Option-Program im deutschen Jahresabschlu. Fr die Bilanzierung von Optionsplnen ist deren Form wichtig Auf Gesellschaftsseite ergeben der Michichkeiten Zur Ausgabe von SO die Ausgabe auf betrieblicher Grundlage nach 71 I Nr 8 AktG, die Ausgabe m ittels bedingter Kapitalerhhung nach 193 II Nr 3 Aktu oder die Weitergabe von den Zweck gekauften Optioner 10 Alle drei Verfahren knegen als echte Equityinstrument qualifiziert werden 11 Eine ander Mglichkeit beste in der Ausgabe von virtuellen Eigenkapitalinstruments 12 Die Barausgleichsverpflichtung geschiegt durch das Gesellschaftsvermogen 13.Weil SØ-Programmet er ikke tillatt, men det er ikke tillatt å gi beskjed. 2 Beskjed om opsjoner på egenkapitalen, så vel som mulig. Kapitalenhhung nackte Options. Den enkleste løsningen er alternativene som gjelder for inntektene i KonTraG im Jahr 1998 ermglicht Dieses Programme bentigt einen Beschlu der HV 14 Dagen er ikke nødvendig, men det er et alternativ til å gå videre. Alternativt er det et unødvendig oppdrag for å behandle og utøve arbeidet med å utøve JA, bzw der zentralen Fragestellung, der er en personlig opplæring 15 dø e Infhrung des E-DRS 11 soll Diese Unklarheiten beseitigen.2 2 2 Bilaterale alternativer etter E-DRS 11.Im Wesentlichen gehalt DRSC i seinem Rechnungslegungstandard E-DRS 11 davon aus, da nackte Options erfolgswirksam als Personalaufwand zu verbuchen sind 16 Zum Zeitpunkt der Gewhrung ble nr 192 II Nr 3 AktG mit dem Gesamtwert angeset Liegt kein Marktpreis vor, so soll unter Verwendung von finanzwirtschaftlichen Optionspreismodellen ein Preis ermittelt werden 17 Ihr Wert soll zum Zeitpunkt der Gewhrung endigent feststehen 18 Die Buchung des Personalaufwands erfolgt dann verteilt ber die Sperrfrist.2 3 Stock Option Program i internationalen Jahresabschlu. Die Bilanzierung etter IAS og US-GAAP er dem innhentet av DRSC sehr hnlich Die av FASB entwickelten Grundstze stellen einen Kompromi zwischen den verschiedenen Standpunkten 19 der er der Wahlrecht Zwischen SFAS No 123 und APB nr. 25, dø Unterschiede aufweisen, aber parallelle Gltigkeit besitzen Um die Unterschiede und Gemeinsamkeiten aufzuzeigen, ble sie im Abschnitt 2 3 3 zusammen behandelt.2 3 1 Die Bilanzierung von Stock Option IAS IAS 19.Den IAS-entusiasti keinen eigenstndigen Standard av Bilanzierung von Aktienoptionen 20 IAS 1 22 Gibt in einem solchen Fall vor, Bilanzierungs - und Bewertungsmethoden zu entwickeln, die Abschluadressaten der Jeweils ntzlichsten Informationen Zur Verfgung stellen 21 Dazu knnen auch Erklungen andreer Standardsetter verwendet werden, solange sie nicht im Konflikt mit Vorschriften des IAS stehen 22 Empfohlen wird hier vor allem eine Adaption der US GAAP 23 Jeg er iAS19 var allerdings omfangreiche Anhangsangaben vorgeschrieben 24 Um jedoch knftig einen Rckgriff til andre Rechnungslegungsstandards unntig zu machen, hat der IASB er 7 11 2002 den Entwurf ED2 Stock-Based-Betalinger vorgelegt.2 3 2 Die Bilanzierung von Stock Options etter eksponering Utkast ED2. Der IASB har hatt en oppfølging av bilanziellen Behandlung von SO zur Kommentierung freig egeben, 25 dem das Positionerspapier der internationalen Standardsetter G4 1 er den grunnleggende grunnen til virkelig verdi Bilanzierung. Die grunnkonzeption av entwurfes sieht vor, da die als Gegenleistung fr die gewhrten realen Aktienoptionen erhaltenen oder erworbenen Gter oder Leistungen erfat werden 26 In gleichem Mae Soll die Kapitalrcklage erhht werden Werden die Kriterien eines Vermgenswerts durch die erhaltenen Gter und Leistungen nicht erfllt, der er sa sofort as Aufwand erfat 27.Bewertet wird mit dem beizulegenden Zeitwert zum Zeitpunkt, zu dem unternehmen die Gter oder Leistungen erhlt 28 Kann der Wert der empfangenen Leistungen nicht bestimmt werden, soll als Ersatz der Gesamtwert der gewhrten Option im Zusagezeitpunkt Grant Date herangezogen werden 29.Nach wie schreibt ED2 umfangreiche Anhangsangaben in den Textziffern 45-53 vor, lehnt sich dabei aber stark a die US-GAAP an 30.Prinzipiell herrscht også eine bereinstimmung zwischen E-DRS11 und ED2 31.2 3 3 Die Bilanzierung von stockoptioner etter US-GAAP APB nr 25 og SFAS No 123.Bereits 1948 gab es erste Regelungen zur Bilanzierung von SO i Form des ARB nr 37 Mit der Opinion nr 25 des APB und dem i oktober 1995 verffentlichten SFAS nr 123 des FASB wurden inzwischen neue Regelungen erlassen. APB Ingen 25 unterscheidet zwischen SO-plnen med oder ohne Entlohnungscharakter 32 Den abgrenzung følger med APB nr 25 Par 7 Bleibt nur eines der Abgrenzungskriterien unerfllt, handler om en slik SO-plan med entlohnungscharakter 33 Dazu gehrt die Zusage von SO 34 Gem der US-GAAP er en personlig person og en kapitalforsikring. Den har et stort antall, og det er en variabel eller riktig måte å håndtere, og det er best i det hele tatt. Wert der SO Aktienkurs-Basispreis 35 Bei den sog variablen Plnen ist die zustzliche Vergtung von einer continuierlichen und berdurchschnittlichen Steigerung des Unternehmenswerts abhngig Bei faste planer steht son der Basispreis als auch die Anzahl der Zugeteilten Alternativet er gitt til Åndelig begrunnelse Grant Dato fest 36 I tilknytning til FASB tolkning FIN nr 28 37 er et varsel om innkjøpstidspunktet Er målingsdato 38 tilfelle Hvis du har fått Grant Dato dersom Innstillingen er innvendig, er det mulig at Personlige personopplysninger er 39.En annen Mglichkeit der Bewertung besteht nach SFAS No 123 Sie bezieht sich nur ausgegebene vested und nicht auf die gewhrten Optionsrechten verleent und erfolgt zum Marktwert 40 zumpunt der Gewhrung Bei der Ausgabe von SO entsteht Personalaufwand 41 Voraussetzung fr die Erfassung eines Personalaufwands nach SFAS No 123 Par 23 ist da da Marktwert der ausgegebenen Option ber der vom Berechtigten geleisteten Zahlung liegt 42.Wichtig ist, da die Bewertung einheitlich erfolgt Wurde einmal zu SFAS No 123, der er ikke engang med APB nr 25 er blitt 43 I begge er det Ausgabe von SO eine Entlohnung fr bereits erbrachte oder knftig zu erbringende Leistungen. Eine Vergle ichbarkeit wird durch die Umfangreichen Anhangsangaben wieder hergestellt, die APB No 25 verlangt 44.3 Beurteilung der Bilanzierung von Stock Options aus Sicht der Informationsfunction. In der internationalen Rechnungslegung unterscheidet man hauptschlich zwischen zwei verschieden Regelungsphilosophien, der kontinental-europischen und anglo-amerikanischen Die unterschiedlichen Informationsadressaten Bedingen eine unterschiedliche Informationsfunktion des JA Einkekeit bestht aber bezglich der zentralen Rechnungslegungsgrundstze 45.3 1 Die Informationsfunction in der Rechnungslegung nach HGB, IAS und US-GAAP. Das deutsche Handelsrecht schreibt in 264 II HGB vor da da JA der Strandtung der GoB ein de tatschlichen Verhltnissen entsprechendes Bild der Vermgens-, Finanz - und Ertragslage der Kapitalgesellschaft zu vermitteln hat Hvis Grundsatz gilt die True and Fair View, der er britisk Bilanzrecht zurckgeht 46 Inosfern unterscheidet sich das HGB nicht vom IAS 47 og US-GAAP D Iese Generalnorm wird ergnzt durch 264 II S 2 HGB 48 Vor allem S 2 wird kontrovers diskutiert Die Diskussion hert darum, der er et eneste overordnet prinsipp handlet av Anhang, og er avhengig av Bilanz und der GuV Ausschttungsfunktion, zustzliche Informationen Informationsfunion bieten mu, um die VFE-Lage richtig darzustellen 49.Die Darstellung der Vermgens - und Finanzlage soll ein ehrliches Bilden darber vermitteln, ob die Verdienstquellen sicher und nachhaltig sind 50 Da die Goeb durch de Vorsichts - und Objektivierungsprinzip geprgt sind, wird ein dadurch beeinflutes Bildet der VFE-Lage nicht der Tatschlichen VFE-Lage entsprechen 51.Der DRSC oppfordrer den Adressatenkreis, i sinne Rahmenkonzept um die Eigenkapitalgeber Im Gegensatz zum bestehenden Gesetz sieht der Entwurf ein overriding principle vor 52.Als Grundlage der Angelschsischen Rechnungslegung, zu der auch die IAS gehren, gyldig die Beslutning Nyttig Det er berettiget til informasjonsinteresser se der Jahresabschluadressaten, innemie die ungscheidungsrelevanten Informationen ber die VFE-Lage darstellen soll Ziel ist, er eine effizienten Funksjonsweise des Kapitalmarktes, zu einer adquaten Allokation des Kapitals zu kommen Dies soll durch eine Fair Presentation von relevansrelevant relevans und verllichen Informationer reliability ber die Unternehmenssituation Erreicht werden Relevant sind hier vor allem Informationen zurnftigen Cash flow As bester Indikator dafr gilt der erwirtschaftete Gewinn 53 Der Anhang hat die Aufgabe, smtliche im JA Fehlende Informationen zu liefern, die frine Fair Presentation notwendig sind. 1 Vgl E-DRS 11 Tz 14. 2 Vgl E-DRS 11 Tz 14. 3 Vgl Herzig, N Lochmann, U 2001, S 83 E-DRS 11 Tz 9 ED2 Tz 12f SFAS nr 123 Tz 76-78. 4 Vgl Esterer, F Hrteis, L 1999, S 2073. 5 Vgl Krawitz, N 2001, S 783 Pellens, B Crasselt, N 1999, S 756 ff. 6 Vgl Pellens, B Crasselt, N 1998, S 217. 7 Vgl Schruff, W Hasenburg, C 1999, S 618. 8 Vgl Pellens, B Crasselt, N 1998 S 217. 9 Vgl Wollmert, P Hey, J 2002, S 154 10 Vgl Herzig, N 1999, S 1. 11 Vgl Schruff, W Hasenburg, C 1999, S 620. 12 Virtuelle Eierkapitalinstrumenter ble verwydd, medens Vernderung der Kapitalstruktur ikke er oppnådd, og ikke bare avviklingen av aksjene ble oppnådd. dør hinter den virtuellen EKI ua Lager Vurdering Rettigheter, stimmt med den der Echten EKI s berein Problematiske og kontrovers diskutiert wird hier die Bilanzierung von Stock Appreciation Rights, die aufgrund ihres Zustandes als schwebendes Geschft, schwer zu bilanzieren sind. 13 Vgl Herzig, N 1999, S 2. 14 Vgl 192 Abs 1 AktG, 193 Abs 1 2 AktG macht nhere Angaben zu den Bedingungen. 15 Vgl Schruff, W Hasenburg, C 1999, S 616f. 16 Vgl Ro, N Pommerening, S 2002 , S 372 E-DRS 11 Tz 7ff und Begrndung B5ff. 17 Vgl E-DRS 11 Tz 10 Ro, N Pommerening, S 2001 , S 648. 18 Vgl Thiele, S 2002 , S 767. 19 Vgl Wollmert, P Hey, J 2002a , S 1061. 20 Vgl Oser, P Vater, H 2001 , S 1267 Knorr, L Wiederhold, Ph 2003 , S 49, Krawitz, N 2001 , S 739, IAS17 Tz 144f. 22 Vgl Wollmert, P Hey, J 2002 , S 164 IAS 1 Tz 22 c Ro, N Baumunk, S 2003 , S 30. 23 Vgl Ro, N Baumunk, S 2003a S 97, Tz 271. 24 Vgl Wagenhofer, A 2001 , S 244 Wollmert, P Hey, J 2002 , S 164 IAS 19 rev 2001 , Tz 145, IAS 19 rev2001 , Tz 146ff. 25 Vgl Wollmert, P Hey, J 2002 , S 166. 26 Knorr, L Wiederhold Ph 2003 , S 49. 27 Vgl Knorr, L Wiederhold, Ph 2003 , S 50 When the goods or services received or acquired in a share-based payment transaction do not qualify for recognition as assets, they shall be recognised as expenses IASB Exposure Draft Share Based Payment ED2 5. 28 Vgl ED 2 8 ED. 30 Vgl Ro, N Baumunk, S 2003 , S 34. 31 Zu den Unterschieden s a Knorr, L Wiederhold, Ph 2003 , S 55ff. 32 Vgl Oser, P Vater, H 2001 , S 1261 Pellens, B Crasselt, N 1998 , S 219Kieso, al 2001 , S 869. 33 Vgl APB No 25 Par 8. 34 Plne, die keinen Entlohnungscharakter haben, dienen u a zur Kapitalaufnahme und der Beteiligung von Mitarbeitern am Unternehmen Fr sie ist kein Personalaufwand zu erfassen. 35 Vgl Oser, P Vater, H 2001 , S 1261. 36 Vgl Wollmert, P Hey, J 2002 , S 153ff Oser, P Vater, H 2001 , S 1261. 37 Vgl FIN No 28 Accounting for Stock Appreciation Rights and Other Variable Stock Option or Award Plans. 38 Vgl APB No 25 Par 10 und 10 b Nach APB No 25 Par 10 ist der measurement date , the first date on which are known both 1 the numbers of shares that an individual employee is entitled to receive and 2 the option or purchase price, if any. 39 Vgl Wollmert, P Hey J 2002 , S 1061. 40 Vgl Pellens, B Crasselt, N 1998 , S 220 Wollmert, P Hey J 2002 , S 155f. 41 Eine Ausnahme bilden sog Employee Stock Purchase Plans. 42 Vgl Haarmann, W o D , S 4. 43 Vgl Oser, P Vater, H 2001 , S 1261. 44 Vgl Haarmann, W o D , S 4. 45 Vgl Baetge, J Ro, H P 1998 , S 31f. 46 Vgl Beisse, H 1996 , S 27. 48 Fhren besondere Umstnde dazu, da der Jahresabschlu ein den tatschlichen Verhltnissen entsprechendes Bild im Sinne des Satzes 1 nicht vermittelt, so sind im Anhang zustzliche Angaben zu machen 264 II S 2 HGB. 49 Fr eine Gegenberstellung der verschiedenen Positionen und kritischen Anmerkungen siehe auch FS Budde S 134-156. 50 Vgl Baetge, J Kirsch, H J Thiele, St 2002 , S 6. 51 Vgl Moxter, A 1996 , S 419. 52 Vgl Entwurf Grundstze ordnungsmiger Rechnungslegung Rahmenkonzept, Tz 16, S 12. 53 Vgl Haller, A 1998 , S 10f. Ende der Leseprobe aus 24 Seiten - nach oben. Titel Passivierung von Stock Options kritischer Vergleich der Informationsvermittlung durch HGB, IAS und US-GAAP Autor. Gabor Erfert. Jahr 2003 Seiten 24 Katalognummer V19150 ISBN eBook 9783638233330 Dateigre 581 KB Sprache Deutsch Schlagworte Passivierung Stock Options Vergleich Informationsvermittlung US-GAAP Preis eBook 8,99 Arbeit zitieren. Gabor Erfert., 2003, Passivierung von Stock Options kritischer Vergleich der Informationsvermittlung durch HGB, IAS und US-GAAP, Mnchen, GRIN Verlag. hnliche Arbeiten. GRIN Verlag Open Publishing GmbH. Alle Inhalte urheberrechtlich geschtzt Kopieren und verbreiten untersagt. Open Publishing. Nutzungsbasierte Onlinewerbung. Der GRIN Verlag hat sich seit 1998 auf die Verffentlichung akademischer eBooks und Bcher spezialisiert Der GRIN Verlag steht damit als erstes Unternehmen fr User Generated Quality Content Die Verlagsseiten und Diplomarbeiten24 bieten fr Hochschullehrer, Absolventen und Studenten die ideale Plattform, wissenschaftliche Texte wie Hausarbeiten, Referate, Bachelorarbeiten, Masterarbeiten, Diplomarbeiten, Dissertationen und wissenschaftliche Aufstze einem breiten Publikum zu prsentieren. Kostenfreie Verffentlichung Hausarbeit, Bachelorarbeit, Diplomarbeit, Dissertation, Masterarbeit, Interpretation oder Referat jetzt verffentlichen. Folgen Sie GRIN auf. GRIN Verlag GmbH. Nymphenburger Str 86.Munich, Deutschland. 49 89-550559-0. 49 89-550559-10.Bilanzierung von Stock Options im internationalen Vergleich - Ein Vergleich zwischen HGB, IFRS und US-GAAP.1 Problemstellung und Gang der Untersuchung.2 Charakteristika von Stock-Option-Plnen.3 Systematik der Stock-Option-Plne.4 Besonderheiten der Bilanzierung 4 1 Bewertung von Optionsrechten 4 2 Bilanzansatz nach US-GAAP 4 3 Bilanzansatz nach deutschen Rechnungslegungsvorschriften 4 4 Bilanzansatz nach IFRS.5 Ergebnis und Beurteilung. Abbildung in dieser Leseprobe nicht enthalten.1 Problemstellung und Gang der Untersuchung. Der schwierige Weg der Aktienoptionen in die Bilanz 1 schreibt die FAZ in einem ihrer Dossiers und umreit damit die umstrittene Frage, ob diese Mitarbeiteroptionen bilanzierungsfhigen Personalaufwand darstellen oder nicht. Whrend Stock-Option-Plne SOPs als wertorientierte Entlohnungssysteme auf internationaler Ebene schon lange Usus sind, haben deutsche Unternehmen mit deren Einfhrung erst in den letzten Jahren begonnen Beispielsweise hat ten in den 90er Jahren bereits 80 der 500 grten amerikanischen und 41 der 250 grten britischen Unternehmen SOPs implementiert Schtzungen zufolge werden in nahezu 91 der franzsischen Unternehmen mit einer Bi lanzsumme von ber 10 Mrd FF die Fhrungsmannschaften auf diese Weise entlohnt 2 Im Gegensatz dazu waren es jngst in Deutschland hauptschlich innovative, kapitalschwache Unternehmen des Neuen Marktes und einige we nige international ttige Aktiengesellschaften, die ber eine solche Vergtung verfgten. Die vorliegende Arbeit behandelt die verschiedenen bil anziellen Bewertungs-verfahren fr SOPs nach deutscher und internationaler Regelung Dabei liegt der Schwerpunkt auf realen und virtuellen Aktienoptionsprogrammen, da diese in der Praxis blich sind 3.2 Charakteristika von Stock-Option-Plnen. Heute liegt der Fokus der Unternehmen berwiegend auf einer wertorientier ten Unternehmensfhrung 4 Hierbei orientiert sich das Verhalten der Fhrungs krfte an der Steigerung des Shareholder Value shareholder value approach In diesem Kontext sind die SOPs als anreizorientierte Entlohnungs systeme zu sehen. Da aber hierbei die Interessen der Fhrungskrfte durchaus im Konflikt mit denen der Anteilseigner stehen knnen, gilt es, dieses sog Principal-Agency-Problem zu entschrfen Ein Verhalten der Fhrungskrfte agents im Sinne der Eigenkapitalgeber princi pals soll u a durch ein wertorientiertes Anreizsystem gesteuert werden Dabei wird dem Management Vergtung in Abhngigkeit einer bestimmten Bezugs gre gewhrt Diese muss wertorientiert sein und die Wertsteigerung d es Un ternehmens abbilden 5.2 Charakteristika von Stock-Option-Plnen. Bei den Bezugsgren Bemessungsgrundlage knnen es sich auf der einen Seite um unternehmensinter ne Gren bilanzorientiert handeln als da wren z B EVA, EBIT, DCF als absolute Kennzahlen oder relative Kennzahlen, wie RoI, CFRoI, ROCE und andere Andererseits sind kapitalmarktorientierte Gren aktienkursabhngig denkbar, wie u a stichtags - zeitraumbezogene oder benchmarkorientierte Aktienkurshrden 6 Oftmals werden in der Praxis mehrere Gren miteinander kombiniert. Im Rahmen von SOPs werden meistens den Mitarbeitern der ersten und zwei ten Managementebene Call-Optionen auf Aktien der Gesellschaft oder des Mutterkonzerns bertragen Dies geschieht unentgeltlich oder vergnstigt und berechtigt die Programmteilnehmer die Aktien zu einem am Ausgabezeitpunkt orientierten Kurs zu beziehen. Um die angestrebte Anreiz - und Bindungswirkung zu erzielen, werden lngere Optionslaufzeiten von 3-10 Jahren und Sperrfristen von ca 1-3 Jahren verein b art 7 Ob die Fhrungskrfte am Ende der Sperrfrist ihre Optionen ausben knnen hngt bei variablen SOPs vom Eintreten bestimmter Bedingungen ab In diesem Fall werden bei Auflegung des Plans vorab Zielausprgungen der Bemessungsgrundlagen festgelegt z B ein CFRoI von 10 oder und eine Aktienkurssteigerung, die 5 ber einen Branchen-Aktienindex liegt , die fr eine Ausbung erreicht werden mssen Ansonsten verfallen die Optionen Anders ist es bei fixen SOPs Hier ist die Ausbung an keinerlei Bedingungen geknpft. und kann nach Ablauf der Sperrfrist bis zum Laufzeitende vorgenommen werden Die gesetzlichen Bestimmungen in Deutschland schreiben Erfolgsziele vor 8 was nur variable SOPs zulsst. Es ist nicht von der Hand zu weisen, dass variable Aktienoptionsprogramme mit Bindung an bilanz - und oder kapitalmarktorientierten Kennzahlen 9 ein strkeres Instrument der wertorientierten Unternehmensfhrung darstellen als fixe Programme. Neben der o g Entschrfung des Principal-Agent-Problems werden mit der Implement ierung von SOPs auch folgende Ziele verfolgt 10.- Unternehmensbindung Die langfristige Ausrichtung ermglicht es, Mitarbeiter fr einen lngeren Zeitraum am Unternehmen zu binden - Motivationssteigerung Eine Beteiligung an der Wertsteigerung des Unternehmens fhrt zu einer erhhten Leistungsbereitschaft der Mitarbeiter und ermutigt diese zu innovativen Lsungen - Personalakquisition Aufgrund der zunehmenden Internationalisierung auf dem Beschaffungsmarkt fr Humankapital, sind SOPs unverzichtbar fr die Rekrutierung qualifizierter Fhrungskrfte geworden - Finanzierungseffekt Die Kapitalbeteiligung ist auch mit einem Liquidittszufluss verbunden, welcher fr Finanzierungszwecke nutzbar ist Dies gilt nicht fr virtuelle Optionsrechte, da es hier bei Ausbung nicht zu einem Liquidittszufluss kommt - Qualittssignal an den Kapitalmarkt Die Ausgabe von SOPs soll die Shareholder Value-Orientierung innerhalb des Unternehmens signalisieren.3 Systematik der Stock-Option-Plne. Seit der Verabschiedung des KonTr aG im Mrz 1998 sind SOPs zum einem sowohl in Form der Wandel - bzw Optionsanleihe, als auch in Form von nackten Optionen mglich Zuvor war es den Unternehmen verwehrt, die fr die Bedienung der gewhrten Optionen erforderlichen Aktien Kapitalerhhung auf einem anderen Wege zu beschaffen als ber die Emission von Wandelanleihen oder Optionsanleihen Es war ihnen gesetzlich nur fr bestimmte Zwecke erlaubt eigene Aktien zu erwerben bzw neue durch eine Kapitalerhhung zu schaffen alte Fassungen der 221, 192 II Nr 1 AktG So war 1996 dann auch der erste SOP in Deutschland, der der damaligen Daimler-Benz AG, eine Wandelanleihe. Mit Inkrafttreten des KonTraG sind die rechtlichen Rahmenbedingungen bei der Gewhrung von Bezugsrechten an Mitarbeiter gelockert worden Nun erlauben es die 192 II Nr 3, 71 I Nr 8 AktG die notwendige Anzahl eigener Aktien entweder durch eine bedingte Kapitalerhhung ohne Zwischenschaltung einer Wandelanleihe neu zu schaffen oder direkt an der Brse zurckzukaufen Die Optionsrechte knnen somit direkt den Bezugsberechtigten gewhrt werden nackte Optionen Eine weitere Mglichkeit besteht darin die Optionen von Dritten zu erwerben, um diese dann den Mitarbeitern zu gewhren Programmkauf 11 Ferner existieren neben den realen Aktienoptionsprogrammen noch virtuelle Programme, sog Stock Appreciation Rigths SARs Hierbei verbriefen die virtuellen Optionen das Recht auf Barzahlung cash settlement der Differenz zwischen dem Aktienkurs bei Ausbung und dem vereinbarten Bezugspreis 12 Es findet also kein Aktienbezug durch den Optionsinhaber statt, sondern es kommt sogar zu einem Liquidittsabfluss beim Unternehmen. Ein SOP basierend auf einer Wandel - Optionsanleihe nach 221 AktG i V m 192 II Nr 1 AktG setzt einen Hauptversammlungsbeschluss ber das bedingte Kapital und ber die Ausgabe der Schuldverschreibung voraus Die niedrigverzinste Anleihe kann dann den Fhrungskrften angeboten werden Vorteil eines solchen Programms ist, dass es sowohl bei Ausgabe Mittelzufluss des Anleihebetrags als auch bei Ausbung der Wandlungs - Optionsrechte zu einem Liquidittszufluss fr die Unternehmung kommt 13.Wird ein SOP auf Basis von nackten Optionen begeben, knnen die notwendigen Aktien fr die Ausbung ber ein bedingtes Kapital gem 192 II Nr 3 AktG oder durch den Rckkauf eigener Anteile 71 I Nr 8 AktG beschafft werden Beide Flle setzen ebenfalls die Einwilligung der Hauptversammlung voraus Es ist abzuwgen, inwiefern die Optionen bei Ausbung bedient werden sollen Im Gegensatz zur Schaffung eines bedingten Kapitals, bentigt der Rckkauf eigener Anteile finanzielle Mittel 14.Dagegen sind SARs zunehmend beliebter geworden, da sich deren Implementierung einfach gestaltet, sie keinen Hauptversammlungsbeschluss voraussetzen und zu keiner Verschiebung der Aktionrsstruktur fhren Vor allem stellen sie steuerlich abzugsfhige Betriebsausgaben dar Dennoch weisen sie den Nachteil auf, dass es bei Ausbung zu Liquidittsabflssen kommt, anstatt zu Zuflssen wie bei den zuvor genannten Alternativen 15.4 Besonderheiten der Bilanzierung.4 1 Bewertung von Optionsrechten. Der Wert einer Option fair value setzt sich aus zwei Komponenten zusammen, dem inneren Wert und dem Zeitwert. Die positive Differenz aus Aktienkurs und Basispreis stellt den inneren Wert, den finanziellen Vorteil bei sofortiger Ausbung des Optionsrechts, dar Sofern der Aktienkurs gleich dem Basispreis ist oder darunter liegt, ist der innere Wert gleich Null Der Zeitwert einer Option resultiert aus dem Potential, dass sich die basierende Aktie in die gewnschte Richtung entwickelt Folglich nimmt diese Wertkomponente im Zeitablauf ab und betrgt am Verfallstag der Option Null. Eine Bewertung erfolgt nach anerkannten Optionspreismodellen, wie dem Black-Scholes-Modell, dem Binomialmodell 16 Bestimmungsparameter des Optionswertes sind der Basispreis, die Optionslaufzeit, der Aktienkurs, Volatilitt, Dividendenzahlungen und ein risikofreier Marktzins.4 2 Bilanzansatz nach US-GAAP. In der amerikanischen Rechnungslegung wird die Bilanz ierung von SOPs durch zwei Standards geregelt, dem SFAS No 123 und der lteren APB Opinion No 25 Von diesen ist generell der SFAS 123 fr Perioden nach dem 15 12 1995 anzuwenden Nur hinsichtlich der Optionsbewertung, mit Auswirkung auf die Periodisierung des Personalaufwands, besteht ein Wahlrecht zwischen SFAS 123 fair value method und der alten APB 25 intrinsic value method. Die US-GAAP verstehen SOPs und hnliche Entlohnungsformen als Gegenleistung fr knftige zu erbringende oder bereits erbrachte Leistungen durch die begnstigten Mitarbeiter SFAS 123 16 APB 25 10 Daher sind auch die damit im Zusammenhang stehenden imaginren Aufwendungen vom Grundsatz her bilanziell zu erfassen 17 Das FASB begrndet seine Entscheidung damit, dass durch Gewhrung von Optionen ein Vermgensgegenstand geschaffen wird, und zwar die Arbeitsleistung der Begnstigten, dessen Nutzung als Personalaufwand anzusehen ist Die Diskussion um den damaligen Exposure Draft war derart eskaliert, sodass sich das FASB entschied, den Unternehmen die Bewertung nach der alten APB offenzuhalten Gleichzeitig betont es aber die strkere Aussagefhigkeit der Bewertung nach SFAS 123 SFAS 123 61 Die Gegenbuchung des Aufwands soll in der Kapitalrcklage erfolgen. Nach SFAS 123 23 f sind nur noch Employee Stock Purchase Plans unter bestimmten Voraussetzung als erfolgsneutral anzusehen Solche Programme dienen nicht der Entlohnung, sondern nur dem Zweck, die Kapitalausstattung des Unternehmens und oder die Mitarbeiterbeteiligung zu erhhen 18. 1 o V Der schwierige Weg der Aktienoptionen in die Bilanz, in FAZ, Nr 167 vom 22 07 2002, S 19. 2 Vgl KPMG Stock Options fr Fhrungskrfte, Stuttgart, 2000, S 9. 3 Vgl Pellens, B Crasselt, N Virtuelle Aktienoptionsprogramme im Jahresabschluss, in WPg, Heft 19 1999, 52 Jg S 765 Kelle, H Die Bilanzierung von Stock Options, Dsseldorf, 2002, S 3. 4 Vgl Rappaport, A Shareholder Value Ein Handbuch fr Manager und Investoren, Stuttgart, 1999, S 1 ff. 5 Vgl Achleitner, A Wichels, D Stock-Option-Plne als Vergtungsbestandteil wertorientierter Entlohnungssysteme, in Achleitner, A Stock Options, 2 Aufl Stuttgart, 2002, S 7. 6 Vgl Achleitner, A Wichels, D a a O S 7. 7 Vgl Weber, M Formen und Ausgestaltungsmglichkeiten von Stock Options in der internationalen Praxis, in Achleitner, A a a O S 34. 8 Vgl 193 IV AktG. 9 Anm Die Kombination mehrerer Kennzahlen als Bemessungsgrundlage ist in der Praxis durchaus mglich. 10 Vgl KPMG a a O S 10 ff. 11 Vgl Herzig, N Steuerliche und bilanzielle Probleme bei Stock Options und Stock Appreciation Rights, in DB, Heft 1 v 8 1 1999, 52 Jg S 2. 12 Vgl Baumeister, A Freisleben, N Die Gestaltung von Aktienoptionsplnen, in WISU, Heft 10 2001, S 1308. 13 Vgl KPMG a a O S 17 ff. 14 Vgl KPMG a a O S 14 f. 15 Vgl ebenda, S 22. 16 Vgl zu Black-Scholes - und Binomialmodell Steiner, M Bruns, C Wertpapiermanagement, Augsburg, 2002, S 320 ff. 17 Vgl Kunzi, D Hasbargen, U Gestaltungsmglichkeiten von Aktienoptionsprogrammen nach US-GAAP, in DB, Heft 6 v 11 2 2000, 53 Jg S 285. 18 Vgl Baumeister, A Freisleben, N Wahl der Bilanzierungsmethode fr Aktienoptionsprogramme nach US-GAAP als Qualittssignal fr den Kapitalmarkt, in KoR, Heft 6 2001, S 263.Ende der Leseprobe aus 21 Seiten - nach oben. Titel Bilanzierung von Stock Options im internationalen Vergleich - Ein Vergleich zwischen HGB, IFRS und US-GAAP Veranstaltung Oberseminar Autor. Kim Yanik Schmauder. Jahr 2002 Seiten 21 Katalognummer V10164 ISBN eBook 9783638166768 Dateigre 458 KB Sprache Deutsch Schlagworte Stock Options Vergtungssysteme Mitarbeiteroptionen Bilanzierung von Optionen Preis eBook 8,99 Arbeit zitieren. Kim Yanik Schmauder., 2002, Bilanzierung von Stock Options im internationalen Vergleich - Ein Vergleich zwischen HGB, IFRS und US-GAAP, Mnchen, GRIN Verlag. hnliche Arbeiten. GRIN Verlag Open Publishing GmbH. Alle Inhalte urheberrechtlich geschtzt Kopieren und verbreiten untersagt. Open Publishing. Nutzungsbasierte Onlinewerbung. Der GRIN Verlag hat sich seit 1998 auf die Verffentlichung akademischer eBooks und Bcher spezialisiert Der GRIN Verlag steht damit als erstes Unternehmen fr User Generated Quality Content Die Verlagsseiten und Diplomarbeiten24 bieten fr Hochschullehrer, Absolventen und Studenten die ideale Plattform, wissenschaftliche Texte wie Hausarbeiten, Referate, Bachelorarbeiten, Masterarbeiten, Diplomarbeiten, Dissertationen und wissenschaftliche Aufstze einem breiten Publikum zu prsentieren. Kostenfreie Verffentlichung Hausarbeit, Bachelorarbeit, Diplomarbeit, Dissertation, Masterarbeit, Interpretation oder Referat jetzt verffentlichen. Folgen Sie GRIN auf. GRIN Verlag GmbH. Nymphenburger Str 86.Munich, Deutschland. 49 89-550559-0. 49 89-550559-10.
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